金融领域概况 ¶

定性：服务行业（第三产业），可以根据国民经济行业分类查看金融业的分类

我国传统金融行业主要由银行业、证券业、保险业三部分组成。

https://www.mca.gov.cn/images3/www/file/201711/1509495881341.pdf

银行业：呈现以政府为主导、审批严格的特征，其金融机构主要围绕融资、贷款展开业务，由存款性金融机构与非存款性金融机构组成。其中存款性金融机构包括银行、信用社、财务公司等；非存款性金融机构包括交易平台（货币经纪）、融资中介（融资租赁、保理、典当）、资产管理中介（信托、理财子公司）、消费中介（消费金融、汽车金融）与金融资产管理公司、金融资产投资公司等。

我国银行业金融机构多以监管范围进行划分，呈现政府强监管、市场强干预的局面。其中，银行机构是其重要组成部分，承担了绝大部分存贷款业务的职能，而其发起设立、业务开展、人事变动均需提交银保监会部门审批后方可实行。

证券业：是市场化较强的一类，民众参与性较强，能通过股市操作对金融体系造成一定影响；证券业的金融机构是负责我国资产管理的主体，主要由券商、期货、基金等金融机构组成。此外，银行业的信托、银行理财子公司，以及保险业的保险资产管理公司也是从事资产管理的重要组成部分。

证券业金融机构自由度较高，整体呈现创新式发展，新产品、新业务、新机构近几年层出不穷，机构内部的收购、并购事件屡见不鲜，是机构提升自身实力的重要手段。其中，以券商、期货为首的机构通过参股基金公司，实现产业布局，而银行、信托、保险同样加快了布局基金公司的步伐

保险业：是三个行业中对外开放程度最高的行业，经历了由国家队向民间机构的转变，是最先放开对外资金融机构限制的行业。保险业金融机构主要包括保险公司、保险资管公司和保险中介机构等。

近几年，保险业的保险公司逐渐向行业深度发展，增强机构专注化，健康险公司、农业险公司、科技险公司等专注于某一细分行业的专业保险公司先后成立。此外，作为最早开放外资门槛的金融行业，随着外资的进入，行业内部的竞争会愈发剧烈，有助于机构进一步提高产品创新能力、提升服务空间、优化经营理念。

机构角度 ¶

https://www.investor.org.cn/learning_center/gmjytx/bk/kj/202302/P020230228549608426890.pdf

主要可以分为：监管机构、交易场所、市场主体。

监管机构和类监管机构：中央银行、银保监会、证监会、地方金融监管局、中国银行间交易商协会、中国证券投资基金业协会。

金融交易场所：证券交易所、银行间市场、商品期货交易所、金融期货交易所、黄金交易所、大宗商品交易中心、贵金属交易所、金融资产交易中心、中证登、中信登、货币经纪公司等等。这些分别对应的是各种金融产品的市场化交易。

2018年银监会和保监会合并，职能也相应合并

• 银行是核心

一、银行业¶

规模 ¶

产业链 ¶

• 上游：金融科技公司（如支付系统、云计算服务商）、硬件供应商（如 ATM 机、服务器）。
• 下游：企业（贷款需求）、个人（储蓄、消费金融）、政府（国债发行）。

主体 ¶

• 中央银行服务：人民银行
• 货币银行服务：商业银行
• 非货币银行服务：融资租赁 汽车金融
• 银行理财服务：理财
• 银行监管服务；总局

• 国有商业银行：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行（核心业务：存贷款、国际结算）。
• 股份制银行：招商银行（零售业务突出）、平安银行（金融科技驱动）。
• 城商行 / 农商行：北京银行、上海农商行（聚焦区域经济）。
• 外资银行：汇丰、花旗（跨境金融服务）。

二、证券业（J67 资本市场服务）¶

近年市场规模¶

• 2022 年证券行业营收约 3042 亿元，头部集中度提升（CR4 达 41.89%）。
• 注册制改革推动 IPO 规模增长，2023 年 A 股 IPO 融资额超 5800 亿元，科创板占比显著。

行业细分 ¶

• 671 证券市场服务：证券公司 交易所 登记证券机构
• 672 公开募集证券投资基金：基金管理公司
• 673 非公开募集证券投资基金：私募股权 证券投资 房地产投资 天使投资 创业投资基金
• 674 期货市场服务：交易所 期货公司
• 675 证券期货监管服务：中国证监会：监管证券市场，规范上市公司及券商行为
• 676 资本投资服务：创业投资 企业投资
• 679 其他资本市场服务：证券投资咨询 资信评级

主要参与者 ¶

监管机构：证监会（正部级，国务院直属机构）

券商 ¶

中信证券为行业内最大的公司

三中一华：中信证券、中金证券、中信建投、华泰

券商主要业务 ¶

• 股票经纪，就是买卖股票收佣金；
• 投行业务：帮助上市公司或未上市公司去发股、发债，收交易佣金；承销保荐
• 研究所，各类卖方研究员，向大家推荐哪些股票和债券有投资机会的人，有利于走向买方机构，比如保险、公募、大 PE；
• 两融业务 融资融券

• 投资业务，比如中金下面的中金资本，和很多大企业搞的各类 PE 和 VC 基金。

期货公司 ¶

• 期货经纪
• 期货资产管理：受人之托，代人理财

基金公司 ¶

• 公募私募（是否公开募集资金，公募 10 块起，普通人也可买）

支持经营机构 ¶

中介服务：

• 律所（796 家）
• 会计（103 家）
• 评估（273 家）
• 评级（13 家）

咨询顾问： - 证券投资咨询（80家） - 基金投资顾问（60家）

三、保险业¶

1. 监管方

   • 中国银保监会：统一监管保险机构，规范产品设计与销售。

2. 上下游产业链

   • 上游：再保险公司（如中再集团）、医疗 / 健康服务机构（健康险合作）。
   • 下游：个人（寿险、车险）、企业（财产险、责任险）、政府（社保补充）。

主体 ¶

• 人身保险
• 财产保险
• 再保险
• 商业养老金
• 保险中介服务
• 保险资产管理
• 其他保险

1. 主要竞争主体及业务

   • 综合保险集团：中国人寿（寿险龙头）、中国平安（综合金融）、中国太保（车险优势）。
   • 专业险企：众安在线（互联网保险）、泰康人寿（养老社区）。
   • 外资险企：友邦保险（高端医疗险）、安联保险（企业风险管理）。

2. 近年市场规模

   • 2022 年原保险保费收入 4.7 万亿元，人身险占比 73%（寿险 2.45 万亿元），财产险占比 27%（车险为主）。
   • 健康险增速显著（年增超 10%），“保险 + 健康管理”模式兴起。

其他金融业 ¶

• 金融信托管理服务：信托公司
• 控股公司服务
• 非金融机构支付服务：互联网支付
• 金融信息服务：财经咨询 金融数据库（wind）
• 金融资产管理公司：4 大 AMC( 长城，信达，华容 )
• 其他未列明金融业：保理 结算 弃权 融资担保

其他信息 ¶

\(\alpha\) & \(\beta\) 选好人生的Beta，做好人生的Alpha-北京大学光华管理学院

在座的大多数光华学生，都上过一门必修课——投资学，CAPM、Fama 三因子等理论相信大家如数家珍。资产定价模型人为将收益划分成了两种形式 Alpha 收益和 Beta 收益，同样给我们揭示着人生价值的规律。Alpha 收益，代表独立于市场的超额收益，是考验基金经理的选股和操盘能力的重要指标。回到现实世界，也我们象征着我们每个人的努力、意志和远见，启迪我们在人生的航程中积极发挥主观能动性、发掘自己的闪光点。在光华的第一年，金融硕士项目让我们攀登了“三高”的大山，高级微观经济学、高级宏观经济学、高级计量经济学的机会，也给了我们在上海、深圳、北京等地参与企业调研的机会……繁重的课业压力和实地调研一次次地锤炼我们，诚然 Alpha 是种稀缺品，想要传承光华的敢当精神、勇于敢为人先，必然需要我们付出更多的努力。

Beta 收益，是归因于市场整体的大盘收益，好比我们冲浪一样，浪越大风险越大，但我们也有机会冲得更高。Beta，它不仅仅是市场大盘的收益指标，更是我们国家发展大势的缩影，它涵盖了我们选择的城市、产业、公司乃至领导。在过去的几十年里，全球化、工业化、城镇化、互联网化的浪潮，为我们带来了一波又一波时代的红利。" 好风凭借力，送我上青云 "，这股时代之风孕育了无数杰出的企业家和商界领袖。当前我们迈入新质生产力，人工智能、数字经济、低空经济、新能源……行业发生翻天覆地的变化，也是我们层出不穷的机遇，我满怀乐观，憧憬着技术的飞跃和世界的开放，将我们新一代的青年人托举得更高。